Правительству Латвии разрешили жить не по средствам

Проанализировав поправки к закону о фискальной дисциплине, предусматривающие увеличение максимально допустимого структурного дефицита, Совет по фискальной дисциплине (СФД) поддержал идею, но обращает внимание на потенциальные риски, связанные с этими изменениями, сообщили представители СФД.

30 апреля этого года Кабинет министров поручил Министерству финансов подготовить и до 12 сентября 2024 года внести в Кабинет министров поправки к закону о фискальной дисциплине (ЗФД), которые увеличивают максимально допустимый структурный дефицит с 0,5% от внутреннего валового продукта (ВВП) до 1% ВВП.

Изменения объема структурного дефицита в первую очередь касаются включенного в ЗФД условия, согласно которому структурный баланс в проекте закона о рамках бюджета на каждый год должен составлять не менее 0,5% от ВВП соответствующего года.

СФД напоминает, что в период с 2013 по 2019 год запланированный структурный дефицит составлял в среднем 1% ВВП, исполнение также в среднем было в пределах дефицита в размере 1%.

В период с 2019 по 2023 год, когда действовала исключительная клаузула пакта стабильности и роста Европейского союза (ПСР ЕС), запланированный структурный дефицит в среднем составлял 1,4% ВВП, а под влиянием высокой инфляции фактическое выполнение было значительно лучше запланированного - структурный дефицит составлял 0,4% ВВП.

Практика, когда структурный баланс не всегда планировался и выполнялся с буквальным соблюдением требований ЗФД, сложилась исторически, так как потолок структурного дефицита ЗФД Латвии в размере 0,5% был строже требований ПСР ЕС. ПСР ЕС допускал структурный дефицит в размере 1% ВВП, если в стране были запланированы существенные реформы, или в экономике наблюдался спад, или объем госдолга был ниже 60% ВВП. Поэтому, как отмечают в СФД, теоретически предложенные изменения в ЗФД в той или иной степени "легализуют" ранее применявшуюся практику и приведут ее в соответствие с принятым законодательством ЕС предельным значением.

Предложенные правительством изменения в ЗФД не противоречат ни ПСР ЕС, ни новому, недавно утвержденному фискальному регулированию ЕС, отмечает СФД. Однако предусмотренные поправки имеют свои плюсы и минусы. По мнению СФД, позитивно то, что, увеличение допустимого структурного дефицита до 1% ВВП даст правительству большую гибкость в формировании фискальной и экономической политики. В то же время, увеличение структурного дефицита до 1% может привести к росту общего дефицита и уровня госдолга.

Поэтому СФД призывает правительство интерпретировать допустимый структурный дефицит не как цель, а как ограничение и по возможности удержать дефицит ниже установленного потолка.

Новые условия ЕС предусматривают более строгий контроль за повышением госрасходов. У Латвии умеренный госдолг, но в соответствии с программой стабильности на 2024-2028 годы в конце этого периода долг может приблизиться к 50%. Необдуманное увеличение расходов может привести к еще более быстрому росту дефицита и государственного долга. В таком случае может наступить условие дефицита и устойчивости долга ЕС, или рассчитанная Еврокомиссией фискальная коррекция, до тех пор, пока не будет восстановлен приемлемый уровень дефицита, пояснили представители СФД.

В настоящее время главной проблемой Латвии является медленный экономический рост. Планируемые изменения в национальном фискальном законодательстве могут поспособствовать более гибкому применению фискального стимула, позволить не замедлять рост и сохранить среднесрочные фискальные ограничения, однако СФД призывает осознавать и риски, связанные с потенциальными изменениями ЗФД.